Как падает российский рынок
Но обо всем по порядку. Начнем с самого неприятного — а именно с какими результатами Мосбиржа и рубль пережили август. Судя по ним, «проклятие рубля» в этот раз подкосило и российский фондовый рынок — тот упал почти на 10%, до 2650 (хуже было только в августе 1999 года — тогда «просадка» составила более 12%). Что касается национальной валюты, то та потеряла почти 6% за месяц (четвертое по степени падение, если сравнивать с «дном», которое рубль пробил в августе 1998 года).
На самом рынке эту динамику — то есть то, что инвесторы распродают активы, — объясняют жесткой политикой Центробанка и тем, что у частных инвесторов (физлиц) сдают нервы (а именно они обеспечивают, по утверждению Мосбиржи, до 75% объема торгов). В конце июля Банк России поднял ключевую ставку резко, сразу на 2%, до 18%, и все это время ясно давал понять, что высокие ставки с нами надолго. Сейчас все ждут следующее заседание регулятора, которое состоится 13 сентября, и нового решения ЦБ.
В целом, как правило, чем выше ставка, тем активнее инвесторы «выходят» из акций, перекладывая деньги в более надежные активы — те же облигации. Акции считаются более рисковым активом, поэтому, когда денежно-кредитная политика жесткая, владельцы предпочитают избавиться от них, выбирая более надежные варианты.
Почему на рынке верят в рост
На Мосбирже не только подсчитали «потери», но и оценили объем капитала, который «зашел» на российский рынок благодаря частным инвесторам с начала года. Площадка подсчитала, что за это время объем капитала, который на рынок «принесли» частные инвесторы, увеличился на четверть — на 25%.
Так, с января по июль 2024 года чистый приток денежных средств физлиц в активы, которые торгуются на Мосбирже составил 159 млрд рублей (в акции и биржевые ПИФы), и 485 млрд рублей в облигации (смотри тезис выше). Это на 28% и на 23,5% выше, чем за аналогичный период год назад.
Еще одна хорошая новость: стало больше не только денег, но и самих инвесторов. По итогам июля число брокерских счетов составило 32,8 млн против 29,7 млн год назад. Правда, большая часть инвесторов пока малоактивны — хотя бы одну сделку в год проводят 7,8 млн клиентов, 4 млн — раз в месяц, 1,3 млн — раз в день. Но все три показателя активности участников рынка выросли.
Судя по всему, нынешние цифры внушают Мосбирже оптимизм: на площадке рассчитывают, что объем торгов по итогам года превысит 1 квадриллион рублей (в 2023 году тот составил 1,3 квадриллион рублей). Напомним, с начала года власти заявляют, что фондовый рынок должен стать источником инвестиций: объем его капитализации должен к 2030 году вырасти в 2 раза и составить 66% от ВВП.
Подводя итог, можно вспомнить основной принцип фондового рынка в целом — цикличность. Каким бы ни было падение — вспомнить хотя бы 2022 год — на смену ему, как правило, приходит рост. Главное — его дождаться, не поддавшись панике.